Prysmian S.p.A. risultati al 30 giugno 2017

• Submarine in crescita nel secondo trimestre dopo un primo trimestre debole

• Alta Tensione terrestre in lieve ripresa, ma rimane penalizzata da cambiamento di perimetro in Cina

• Redditività in deciso miglioramento anche grazie ai nuovi mezzi di installazione cavi sottomarini

I Ricavi verso terzi del segmento Energy Projects hanno raggiunto nel primo semestre 2017 il valore di €685 milioni. La crescita organica risulta in netto miglioramento nel secondo trimestre dopo un avvio d’anno influenzato negativamente dal phasing sfavorevole (la variazione organica del semestre risulta -5,3%). Forte crescita della redditività, con un EBITDA Rettificato di €116 milioni (+4,6% sul primo semestre 2016) e un rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 17,0% dal 14,6% del primo semestre 2016.

Le vendite del business Cavi e Sistemi Sottomarini sono aumentate nel secondo trimestre, recuperando buona parte del terreno perso a inizio anno. In sensibile miglioramento la redditività, che beneficia anche degli investimenti in nuovi mezzi di installazione come la nave posa cavi Ulisse e il nuovo sistema di jetting, che hanno permesso di internalizzare una parte significativa di operazioni a elevata redditività. Il Gruppo individua inoltre importanti opportunità di crescita nel mercato delle offshore wind farm dove è in grado di offrire una gamma competitiva di tecnologie e servizi “turnkey”, dal project engineering e management al disegno e produzione di soluzioni in cavo innovative, fino alla installazione, monitoraggio e manutenzione dei sistemi.

Le prospettive di crescita del business dei cavi sottomarini sono supportate dal forte aumento della competitività della generazione di energia eolica offshore, misurata dalla riduzione del cosidetto LRoE (Levelized Revenues of Energy) che ha caratterizzato l’aggiudicazione dei recenti tender in Germania.

Le vendite del business Alta Tensione Terrestre hanno risentito dell’indebolimento della domanda in Francia, Medio Oriente e Stati Uniti, pur beneficiando della solida performance registrata in Asia Pacific supportata dai nuovi ordini ottenuti nel corso del trimestre. Il risultato ha risentito del cambiamento di perimetro in Cina.

Il portafoglio ordini per la trasmissione di energia (terrestre e sottomarina) si è attestato a €2.450 milioni, grazie all’importante flusso di nuovi progetti acquisiti dal Gruppo negli ultimi mesi, tra i quali si evidenzia l’interconnessione IFA2 tra Francia e UK.

ENERGY PRODUCTS

• Nel T&I bene Nord Europa, Oceania e Cina, deboli Oman, Turchia, Argentina e Nord America

• Power Distribution: rallentamento del mercato in Europa Centro-Orientale, in linea con le attese

• Industrial torna a crescere: bene Specialties & OEMs e Automotive

I Ricavi verso terzi del segmento Energy Products sono ammontati a €2.467 milioni, registrando una variazione organica del -1,5%, dovuto in particolare alla contrazione dei volumi in Europa nei business ciclici solo in parte compensata dall’andamento positivo delle applicazioni del segmento dei cavi industriali. L’EBITDA Rettificato del primo semestre 2017 si è attestato a €135 milioni rispetto a €151 milioni del corrispondente periodo 2016
(-10,3%), con un rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 5,5% (6,6% nel corrispondente periodo 2016).

Energy & Infrastructure

I Ricavi verso terzi del business Energy & Infrastructure sono ammontati a €1.658 milioni, con una variazione organica del -3,3%. L’EBITDA Rettificato si è attestato a €74 milioni da €87 milioni del corrispondente periodo del 2016 (rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 4,5% dal 5,5%). La riduzione di profittabilità è principalmente ascrivibile al calo dei volumi in Oman.

I risultati del business Trade & Installers nel primo semestre 2017 evidenziano un andamento eterogeneo con positive performance in Nord Europa, Oceania e Cina che però non hanno compensato la debolezza registrata in Oman, Turchia e Argentina. A impattare negativamente, anche le nuove politiche riguardanti gli investimenti nelle energie rinnovabili in Nord America. L’entrata in vigore della nuova normativa CPR (Construction Products Regulation) in Europa porterà a un generale innalzamento degli standard qualitativi e potrà rappresentare una opportunità per il Gruppo, grazie al consolidato posizionamento nella fascia più alta del mercato.

Nella Power Distribution positive le performance in Asia Pacific, Nord Europa e Nord America, mentre il rallentamento del mercato in Germania ed Est Europa risulta in linea con quanto atteso. Le condizioni di mercato sfidanti che hanno caratterizzato Centro ed Est Europa e Oman hanno impattato negativamente la redditività del business.

Industrial & Network Components

I ricavi verso terzi di Industrial & Network Components sono ammontati a €739 milioni, con una variazione organica positiva del +2,5%, in netto miglioramento rispetto al calo registrato a inizio anno, trainata dalla solida performance nei mercati OEM e Automotive. Sostanzialmente stabile l’EBITDA Rettificato, attestato a €62 milioni da €64 milioni del primo semestre del 2016 (rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi all’8,3% dal 9,4%). Nel mercato Specialties, OEMs & Renewables si è registrata una positiva variazione organica delle vendite, con solide performance nel Railway e Infrastructure e un recupero di Mining e Renewables. Crane, Marine e Defense ancora in rallentamento dopo il picco del 2016. L’irrobustimento dell’order book consente di guardare positivamente alla rimanente parte dell’anno. Negli Elevators il trend dei volumi è positivo in Europa, mentre si registra una contrazione dei ricavi in Cina che in aggiunta allo sfavorevole mix di prodotto in Nord America provoca impatto sulla redditività. Positiva la performance di vendite nell’Automotive in particolare in Asia Pacific e Nord America, stabile l’Europa. In miglioramento la redditività, anche grazie agli interventi di efficienza industriali implementati in Europa. Infine, nei Network Components si registra un indebolimento di volumi e margini dovuta al rallentamento nel comparto Alta Tensione in Europa e Cina. Positiva la Media e Bassa tensione in Europa e Stati Uniti.   

OIL & GAS

• In crescita i volumi dei cavi Core, grazie al recupero dei progetti onshore con buon andamento della redditività

• Debole performance dei cavi ombelicali legata alle difficili condizioni di mercato in Brasile

• Nel DHT bene l’onshore in USA, debole la domanda degli altri mercati

I Ricavi verso terzi del segmento Oil & Gas si sono attestati a €138 milioni, con una variazione organica del
-14,8%. L’evoluzione delle vendite nei trimestri evidenzia come il picco negativo sembra sia stato raggiunto (nel secondo trimestre 2017 la variazione organica è stata infatti del -7,6% rispetto a un -21,2% del primo trimestre). L’EBITDA Rettificato dei primi sei mesi del 2017 risulta pari a €2 milioni (€7 milioni nei sei mesi del 2016), con un rapporto sui Ricavi dell’1,1% (4,2% nel primo semestre 2016).

Nel business Core Cables Oil & Gas si registra una positiva performance con vendite in crescita in particolare nei progetti onshore in Nord America, Russia e Medio Oriente. Il recupero dei volumi e le efficienze realizzate hanno sostenuto la redditività pur in un contesto difficile con prezzi sotto pressione a causa della debolezza della domanda.

Il SURF (Subsea Umbilicals, Risers e Flowlines) ha risentito della forte contrazione del mercato dei cavi ombelicali in Brasile, legata al calo di nuovi progetti assegnati nel corso del 2016.

Nei prodotti Downhole Technology al recupero dei volumi nell’onshore in USA, grazie al mercato dello shale oil, ha fatto da contraltare una generale debolezza della domanda degli altri mercati, con la redditività sotto pressione a causa dello sfavorevole mix di prodotti (onshore vs. offshore).

TELECOM

• Ricavi ancora in crescita (variazione organica +7,5%) sulla spinta della domanda di cavi ottici   

• Il Gruppo vara investimenti triennali per €250 milioni nei cavi e fibre ottiche

• Volumi e margini in crescita nel Multimedia Solutions

I Ricavi verso terzi del segmento Telecom sono ammontati a €646 milioni, con una variazione organica del +7,5% determinata principalmente dalla costante crescita della domanda di cavi in fibra ottica sulla spinta degli importanti progetti di investimento degli operatori in Europa e Nord America. In crescita l’EBITDA Rettificato dei primi sei mesi del 2017 attestato a €109 milioni, +38,6% sul corrispondente periodo del 2016; migliorano anche i margini con un rapporto EBITDA Rettificato su Ricavi al 16,8% dal 13,7% del semestre 2016.

Nel Telecom Solutions il Gruppo ha acquisito importanti progetti con i principali operatori sul territorio europeo, per la costruzione di “backhaul” e collegamenti FTTH. In Nord America lo sviluppo delle nuove reti a banda ultralarga genera un costante incremento della domanda da cui Prysmian sta traendo beneficio, come testimonia l’accordo triennale con Verizon da $300 milioni per la fornitura di cavi in fibra ottica a partire da gennaio 2018. Con l’obiettivo di consolidare la propria posizione competitiva, il Gruppo ha varato un piano di investimenti triennale da €250 milioni per potenziare capacità produttiva ed efficienza. Debole il mercato dei cavi rame.

Infine conferma un andamento positivo il business a elevato valore aggiunto degli accessori di connettività ottica, spinto dallo sviluppo di nuove reti FTTx (banda larga nell’ultimo miglio) in Europa, in particolare in Francia e Gran Bretagna.

Nel Multimedia Solutions volumi in crescita e margini in miglioramento in Europa e Asia Pacific, grazie anche al miglioramento del set up industriale in Europa. A spingere la domanda contribuiscono in particolare i crescenti investimenti nei Data Centres.

PREVEDIBILE EVOLUZIONE DELLA GESTIONE

Nella prima metà del 2017 la crescita economica globale è risultata superiore alle aspettative grazie alla dinamica dei Paesi emergenti (Brasile, Cina e Messico) e al consolidamento del trend positivo delle economie più sviluppate. Negli Stati Uniti, dopo un inizio d’anno incerto contrassegnato da una crescita inferiore alle attese, si è evidenziato un netto recupero già a partire dal secondo trimestre grazie ai dati positivi relativi al mercato del lavoro. In Cina si è registrato un miglioramento della crescita economica nel secondo trimestre.

In tale contesto il Gruppo Prysmian prevede, per l’esercizio 2017, che la domanda di cavi nei business ciclici dei cavi per le costruzioni e della Media Tensione per le utilities risulti sostanzialmente stabile rispetto all’anno precedente, mentre le applicazioni del comparto industriale avranno un andamento eterogeneo ma positivo grazie al recupero nei segmenti Automotive e OEMs. Nel segmento Energy Projects, a fronte di un contesto di mercato in crescita, il Gruppo Prysmian prevede di consolidare la propria leadership contestualmente al miglioramento della redditività nel business dei cavi Sottomarini, mentre nei cavi Alta Tensione terrestre si attende una leggera flessione dovuta anche alla variazione di perimetro in Cina. Nel segmento Oil & Gas, la stabilizzazione del prezzo del petrolio in area 40-50 Dollari/barile sostiene la ripresa del comparto dei progetti onshore, mentre l’attività nel segmento offshore rimane debole, così come il business SURF, che risente dell’andamento negativo degli ordinativi registrati nel corso del 2016 in Brasile. Nel segmento Telecom infine si prevede che la crescita organica del fatturato del Gruppo si mantenga solida nel corso del 2017, grazie alla crescente domanda di cavi ottici in Nord America ed Europa, mentre si prevede una progressiva stabilizzazione dei volumi in Australia.

Inoltre è prevedibile che, in costanza dei rapporti di cambio ai livelli in essere al momento della redazione del presente documento, l’effetto traslativo derivante dalla conversione nella valuta di consolidamento dei risultati delle consociate generi un impatto lievemente negativo sul risultato operativo 2017 del Gruppo.

Il Gruppo prevede per l’intero esercizio 2017 un EBITDA Rettificato compreso nell’intervallo €710-750 milioni, in aumento rispetto a €711 milioni registrati nel 2016. Tale previsione, oltre a basarsi sul corrente perimetro di business della società, tiene conto del portafoglio ordini in essere.

ULTERIORI DELIBERE DEL CDA

Scissione di parte del patrimonio di società interamente posseduta in via diretta

Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha approvato, ai sensi dell’art. 2505, secondo comma, del codice civile, la scissione parziale di ramo d’azienda in favore di Prysmian S.p.A. di parte del patrimonio della società Prysmian Cavi e Sistemi S.r.l., società a socio unico soggetta all’attività di direzione e coordinamento di Prysmian S.p.A. e da questa direttamente posseduta, costituito da marchi, disegni e brevetti, unitamente al personale operante presso quest’ultima nel settore dello sviluppo di prodotto, nonché la partecipazione nel capitale sociale della società olandese Draka Holding B.V pari al 47,835%, in linea con quanto comunicato il 10 maggio 2017.

Il verbale della riunione, in corso di deposito presso il Registro delle Imprese di Milano, sarà a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito internet www.prysmian.com, nonché sul sito internet di Borsa Italiana www.borsaitaliana.it, e presso il meccanismo di stoccaggio all’indirizzo www.emarketstorage.com una volta iscritto al Registro delle Imprese.

Prestiti Obbligazionari

In data 12 gennaio 2017 è stato collocato presso investitori istituzionali un prestito obbligazionario Equity linked della durata di 5 anni per un importo nominale complessivo di €500 milioni e cedola 0%.

Successivamente, in data 12 aprile 2017, l’Assemblea degli Azionisti della società ha deliberato:

- la convertibilità del Prestito obbligazionario Equity Linked;

- la proposta di aumento del capitale sociale in denaro, a pagamento e in via scindibile con esclusione del diritto d’opzione per un importo massimo di nominali euro 1.457.942,70 da liberarsi in una o più volte mediante emissione di massime n. 14.579.427 azioni ordinarie della Società, aventi le medesime caratteristiche delle azioni ordinarie in circolazione, riservate esclusivamente e irrevocabilmente a servizio della conversione del Prestito obbligazionario.

Il prezzo di conversione iniziale delle Obbligazioni era pari a Euro 34,2949 ed è stato fissato mediante applicazione di un premio del 41,25% oltre il prezzo medio ponderato delle azioni ordinarie della Società, rilevato sul Mercato Telematico Azionario tra l’avvio e la conclusione del processo di raccolta ordini (bookbuilding) avvenuto nella mattinata del 12 gennaio 2017. Le obbligazioni sono negoziate sul “Third Market” (MTF), della Borsa di Vienna.

Si ricorda, inoltre, che nei diciotto mesi successivi alla chiusura dell’esercizio 2016 giungerà a scadenza il prestito obbligazionario convertibile, denominato “€300,000,000 1.25 per cent. Equity Linked Bonds due 2018” con scadenza 8 marzo 2018 e riservato a investitori qualificati.

La Relazione finanziaria al 30 giugno 2017 del Gruppo Prysmian, approvata dal Consiglio di Amministrazione in data odierna, sarà a disposizione del pubblico nei termini regolamentari previsti presso la sede della società in Via Chiese 6, Milano, e presso Borsa Italiana S.p.A.. Sarà inoltre disponibile sul sito internet www.prysmian.com e presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato di cui si avvale la società, all’indirizzo www.emarketstorage.com. Il presente documento potrebbe contenere dichiarazioni previsionali (“forward-looking statements") relative a futuri eventi e risultati operativi, economici e finanziari del Gruppo Prysmian. Tali previsioni hanno per loro natura una componente di rischiosità e incertezza, in quanto dipendono dal verificarsi di eventi e sviluppi futuri. I risultati effettivi potranno discostarsi in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati, in relazione a una molteplicità di fattori.

Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari (Carlo Soprano e Andreas Bott) dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l’informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.

I risultati al 30 giugno 2017 saranno presentati alla comunità finanziaria durante una conference call che si terrà oggi alle ore 18.00, disponibile successivamente, in forma registrata, sul sito del Gruppo: www.prysmian.com.

La documentazione utilizzata nel corso della presentazione sarà disponibile quest’oggi sul sito internet di Prysmian all’indirizzo www.prysmian.com, nella sezione Investor Relations, e consultabile sul sito internet di Borsa Italiana www.borsaitaliana.it e presso il meccanismo di stoccaggio www.emarketstorage.com.