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PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI E NOTE ILLUSTRATIVE
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| bilancio annuale 2012 prysmian group
(b) Rischio tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse cui è esposto il Gruppo è
originato prevalentemente dai debiti finanziari a lungo
termine.
Tali debiti possono essere sia a tasso fisso sia a tasso
variabile.
I debiti a tasso fisso espongono il Gruppo a un rischio fair
value. Relativamente al rischio originato da tali contratti, il
Gruppo non pone in essere particolari politiche di copertura.
I debiti a tasso variabile espongono il Gruppo a un rischio
originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “cash flow”).
Relativamente a tale rischio, ai fini della relativa copertura,
il Gruppo può fare ricorso a contratti derivati che limitano
gli impatti sul conto economico delle variazioni del tasso
d’interesse.
La Direzione Finanza di Gruppo monitora l’esposizione al
rischio tasso e propone le strategie di copertura opportune
per contenere l’esposizione nei limiti definiti dalla Direzione
Amministrazione, Finanza e Controllo di Gruppo, ricorrendo
alla stipula dei contratti derivati di cui sopra se necessario.
Si riporta qui di seguito una sensitivity analysis nella quale
sono rappresentati gli effetti sul risultato netto consolidato
derivanti da un incremento/decremento nei tassi
d’interesse pari a 25 punti base rispetto ai tassi d’interesse
puntuali al 31 dicembre 2012 e al 31 dicembre 2011, in una
situazione di costanza di altre variabili.
Gli impatti potenziali sotto riportati sono calcolati
prendendo a riferimento le passività nette che
rappresentano la parte più significativa del debito del
Gruppo alla data di bilancio e calcolando, su tale importo,
l’effetto sugli oneri finanziari netti derivante dalla
variazione dei tassi di interesse su base annua.
Le passività nette oggetto di tale analisi includono i debiti
e crediti finanziari a tasso variabile, le disponibilità liquide
e gli strumenti finanziari derivati il cui valore è influenzato
dalle variazioni nei tassi.
(in milioni di Euro)
2012
2011
-0,25%
+0,25%
-0,25%
+0,25%
Euro
(0,33)
0,33
0,26
(0,26)
Dollaro statunitense
0,14
(0,14)
0,03
(0,03)
Sterlina inglese
(0,01)
0,01
(0,01)
0,01
Altre valute
(0,34)
0,34
(0,39)
0,39
totale
(0,54)
0,54
(0,11)
0,11
Al 31 dicembre 2012, a fronte dell’incremento/decremento
del fair value dei derivati designati di copertura nell’ambito
di operazioni di cash flow hedges, considerando un
incremento/decremento nei tassi d’interesse pari a 25 punti
base rispetto ai tassi d’interesse puntuali, le altre riserve
del patrimonio netto sarebbero state maggiori per Euro
2,32 milioni e minori per Euro 2,39 milioni per effetto della
copertura dell’operazione sottostante in Euro, in quanto nel
corso dell’esercizio in oggetto la copertura dell’operazione
sottostante in Dollari statunitensi è stata rimborsata.
Al 31 dicembre 2011, a fronte dell’incremento/decremento del
fair value dei derivati designati di copertura nell’ambito di
operazioni di cash flow hedges, le altre riserve del patrimonio
netto sarebbero state:
• per la copertura dell’operazione sottostante in Euro:
maggiori per Euro 2,91 milioni e minori per Euro 2,69 milioni;
• per la copertura dell’operazione sottostante in Dollari
statunitensi la variazione non comporterebbe alcun effetto.
