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dodici mesi; nel caso in cui la scadenza dell’elemento oggetto
di copertura sia inferiore a dodici mesi, il fair value degli
strumenti di copertura è incluso nelle attività e nelle passività
correnti.
I derivati non designati come strumenti di copertura sono
classificati come attività o passività correnti o non correnti a
seconda della loro scadenza contrattuale.
Cash flow hedges
Nel caso di coperture finalizzate a neutralizzare il rischio
di variazioni nei flussi di cassa originati dall’esecuzione
futura di obbligazioni contrattualmente definite alla
data di riferimento del bilancio (“cash flow hedges”), le
variazioni del fair value dello strumento derivato registrate
successivamente alla prima rilevazione sono contabilizzate,
limitatamente alla sola quota efficace, nella voce “Riserve”
del patrimonio netto. Quando si manifestano gli effetti
economici originati dall’oggetto della copertura, la riserva
è riversata a conto economico nelle voci in cui vengono
contabilizzati gli effetti dell’oggetto di copertura. Qualora
la copertura non sia perfettamente efficace, la variazione di
fair value dello strumento di copertura, riferibile alla porzione
inefficace dello stesso, è immediatamente rilevata a conto
economico alle voci “Proventi finanziari” ed “Oneri finanziari”.
Se, durante la vita di uno strumento derivato, il manifestarsi
dei flussi di cassa previsti e oggetto della copertura non è
più considerato altamente probabile, la quota della voce
“Riserve” relativa a tale strumento viene riversata nel
conto economico dell’esercizio alle voci “Oneri finanziari” e
“Proventi finanziari”.
Viceversa, nel caso lo strumento derivato sia ceduto o non
sia più qualificabile come strumento di copertura efficace,
la parte della voce “Riserve” rappresentativa delle variazioni
di fair value dello strumento sino a quel momento rilevata
viene mantenuta quale componente del patrimonio netto
ed è riversata a conto economico seguendo il criterio
di classificazione sopra descritto, contestualmente al
manifestarsi dell’operazione originariamente oggetto della
copertura.
Quando si manifestano gli effetti economici degli oggetti di copertura, gli utili e le perdite degli strumenti di copertura sono riversati
a conto economico nelle seguenti voci:
Ricavi delle vendite e delle
Proventi/ (Oneri)
prestazioni/Materie prime e
finanziari
materiali di consumo utilizzati
Rischio di cambio su lavori in corso su ordinazione
Rischio di cambio su transazioni finanziarie intragruppo
Rischio su tassi di interesse
Al 31 dicembre 2012, il Gruppo ha designato strumenti derivati
a copertura dei seguenti rischi:
•
rischio di cambio su commesse o ordini:
queste relazioni
di copertura hanno l’obiettivo di ridurre la volatilità dei
cash flow dovuta alle oscillazioni dei tassi di cambio su
transazioni future. In particolare, l’oggetto della copertura
è il controvalore in valuta di conto della società del flusso
espresso in una divisa diversa che si prevede di incassare/
corrispondere in relazione a una commessa o a un ordine
di importo superiore alle soglie minime individuate dal
Comitato Finanza di Gruppo: ogni flusso di cassa in tal
modo individuato è dunque designato in qualità di hedged
item nella relazione di copertura. La riserva originata
dalla variazione del fair value degli strumenti derivati
viene riversata a conto economico nelle voci ricavi/costi di
commessa sulla base dell’avanzamento della commessa
stessa;
• rischio di cambio su transazioni finanziarie intragruppo:
queste relazioni di copertura hanno l’obiettivo di ridurre
la volatilità dovuta alle oscillazioni dei tassi di cambio
su transazioni intragruppo, qualora dall’operazione
derivi un’esposizione agli utili o alle perdite su cambi
che non vengono eliminati completamente in sede di
consolidamento.
Gli effetti economici originati dall’oggetto della copertura
e dal relativo rilascio della riserva a conto economico si
manifestano al momento della registrazione di utili e
perdite su cambio su posizioni intragruppo nel bilancio
consolidato;
• rischio su tassi di interesse:
queste relazioni di copertura
hanno l’obiettivo di ridurre la volatilità dei cash flow legati
agli oneri finanziari derivanti da operazioni di indebitamento
a tasso variabile.
