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La misurazione e la gestione delle esposizioni ai rischi
finanziari della Prysmian S.p.A. sono coerenti con quanto
definito dalle policy di Gruppo.
Il coordinamento e il monitoraggio dei principali rischi
finanziari è centralizzato nella Direzione Finanza di Gruppo. Le
politiche di gestione del rischio sono approvate dalla Direzione
Finanza, Amministrazione e Controllo di Gruppo, la quale
fornisce principi scritti per la gestione delle diverse tipologie di
rischio e l’utilizzo di strumenti finanziari.
I rischi finanziari cui è soggetta la Prysmian S.p.A.,
direttamente o indirettamente tramite le sue controllate,
sono gli stessi delle imprese di cui è Capogruppo. Si rimanda
pertanto a quanto illustrato nella nota C. Gestione dei rischi
finanziari contenuta nell’ambito della Nota integrativa al
bilancio consolidato del Gruppo.
In particolare vengono di seguito rappresentate le principali
categorie di rischio cui la Società è esposta:
(a) Rischio cambio
Al 31 dicembre 2012 in Prysmian S.p.A. non risultano in essere
posizioni significative di credito o di debito né strumenti
finanziari derivati esposti al rischio di cambio.
(b) Rischio tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse cui è esposta la Società è
originato prevalentemente dai debiti finanziari a lungo
termine. Tali debiti possono essere sia a tasso fisso sia a tasso
variabile.
I debiti a tasso fisso espongono la Società a un rischio di
fair
value
. Relativamente al rischio originato da tali contratti, la
Società non pone in essere particolari politiche di copertura.
La Direzione Finanza di Gruppo monitora l’esposizione al
rischio tasso e propone le strategie di copertura opportune
per contenere l’esposizione nei limiti definiti dalla Direzione
Finanza, Amministrazione e Controllo di Gruppo, ricorrendo
alla stipula dei contratti derivati, se necessario.
Le passività nette oggetto di analisi includono i debiti e i
crediti finanziari a tasso variabile e le disponibilità liquide il
C. GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
cui valore è influenzato dalla variazione dei tassi. Su base
dinamica, la Società calcola l’impatto sul conto economico, al
lordo dell’effetto fiscale, dei cambiamenti nei tassi.
Sulla base delle simulazioni effettuate relativamente
agli importi in essere al 31 dicembre 2012, l’impatto di
un incremento/decremento pari a 25 punti base, in una
situazione di costanza di tutte le altre variabili, avrebbe
comportato un incremento dei debiti finanziari pari a Euro
1.307 migliaia (2011: incremento pari a Euro 784 migliaia) o
un decremento dei debiti finanziari pari a Euro 1.307 migliaia
(2011: decremento pari a Euro 784 migliaia). La simulazione
viene effettuata su base periodica, al fine di verificare che la
perdita massima potenziale sia contenuta nell’ambito dei
limiti definiti dalla Direzione.
(c) Rischio prezzo
La Società non è esposta al rischio prezzo, in quanto non
effettua acquisti e vendite di beni il cui prezzo d’acquisto sia
soggetto alla volatilità del mercato.
(d) Rischio credito
La Società non ha significative concentrazioni del rischio di
credito, in quanto la quasi totalità dei clienti è rappresentata
da società facenti parte del Gruppo.
(e) Rischio liquidità
Una gestione prudente del rischio di liquidità originato dalla
normale operatività della Società implica il mantenimento
di un adeguato livello di disponibilità liquide, di titoli a
breve termine e di fondi ottenibili mediante un adeguato
ammontare di linee di credito
committed
. La Direzione
Finanza della Società privilegia la flessibilità nel reperire fondi
mediante il ricorso a linee di credito
committed
.
Al 31 dicembre 2012 le disponibilità liquide sono pari a Euro 681
migliaia, al 31 dicembre 2011 erano pari a Euro 1.190 migliaia.
La Società può potenzialmente utilizzare le linee di credito
concesse al Gruppo inerenti al programma di cartolarizzazione
ed alle linee Revolving Credit Facility. Per maggiori dettagli si
rimanda alla Nota integrativa al bilancio consolidato del
Gruppo (Nota C. Gestione dei rischi finanziari).
